1.6T产品进展：公司1.6T产品已经在量产出货，预计每个季度出货量环比提升。3.2T产能正在准备中。
产能扩张：公司加大产能建设保障交付，2025年末年化产能达到2800万只水平。
权益分派：2025年度权益分派实施，每10股派现10元，股权登记日4月29日。
行业催化：CPO概念股集体狂飙，英伟达×康宁官宣合作新建3厂，光连接产能+10倍。
2026年5月7日 · 星期四
7只核心标的 · 价值叙事分析
CPO/硅光/1.6T光模块核心标的
| 指标 | 今日(5/7) | 昨日(5/6) | 变化 |
|---|---|---|---|
| 收盘价 | 877.47元 | 856.00元 | +2.51% |
| 成交额 | 240.0亿元 | 267.6亿元 | -10.3% |
| 主力净流入 | +2.87亿元 | - | 资金小幅流入 |
| PE(TTM) | 65.37倍 | 63.77倍 | - |
| PB | 27.46倍 | 26.79倍 | - |
技术位分析：股价延续强势，站稳850元以上平台，北向资金持续加仓，融资余额处于高位。
价值影响：正面 - AI算力需求持续爆发，高速光模块供不应求，公司作为全球龙头充分受益，护城河持续加强。
板块表现：CPO/光模块板块今日大涨超5%，新易盛涨7.85%领涨板块，中际旭创、天孚通信跟随上涨。
产业链地位：全球1.6T光模块市占率超50%，深度绑定谷歌、英伟达等头部客户，订单能见度高。
机构观点：光模块行业高景气持续，北美云厂商资本开支持续增长，1.6T/3.2T迭代加速。公司技术领先+产能扩张，有望持续巩固全球龙头地位。
价值定位：好公司 + 好时机
安全边际：当前PE 65倍，处于历史较高位置，但考虑到1.6T/3.2T持续放量带来的高增长，估值仍具合理性。
海外客户优势显著，1.6T弹性标的
| 指标 | 今日(5/7) | 昨日(5/6) | 变化 |
|---|---|---|---|
| 收盘价 | 563.50元 | 522.48元 | +7.85% |
| 成交额 | 289.1亿元 | 221.9亿元 | +30.3% |
| 主力净流入 | +25.56亿元 | - | 两市主力流入第一 |
技术位分析：今日放量大涨突破前高，主力资金大幅流入，技术形态强势。
价值影响：正面 - 虽然短期受物料紧缺和汇兑影响，但全年订单清晰，物料改善后业绩爆发力强，弹性大于中际旭创。
板块表现：今日领涨光模块板块，成交额289亿位居两市第一，显示资金认可度极高。
客户结构：主要绑定亚马逊、甲骨文等海外客户，客户质量优质，海外收入占比高。
价值定位：好公司 + 好时机
安全边际：今日大涨后估值有所提升，但考虑到1.6T带来的业绩高增长，仍有上行空间。
CPO配套核心标的，光引擎一体化解决方案
| 指标 | 今日(5/7) | 昨日(5/6) | 变化 |
|---|---|---|---|
| 收盘价 | 328.14元 | 316.16元 | +3.79% |
| 成交额 | 185.8亿元 | 175.5亿元 | +5.9% |
| 主力净流入 | +0.72亿元 | - | 净流入 |
技术位分析：股价稳步上行，量能配合良好，近5日虽有震荡但整体趋势向上。
价值影响：正面 - CPO核心配套标的，受益于光模块整体景气度提升，"卖铲人"角色业绩确定性高。
价值定位：好公司 + 好时机
安全边际：PE处于历史高位，但考虑到CPO时代带来的长期成长空间，估值可支撑。
电子布全球龙一，兼具涨价弹性和AI期权
| 指标 | 今日(5/7) | 昨日(5/6) | 变化 |
|---|---|---|---|
| 收盘价 | 37.93元 | 37.00元 | +2.51% |
| 成交额 | 49.95亿元 | 60.50亿元 | -17.4% |
| 主力净流入 | -0.49亿元 | - | 小幅流出 |
| PE(TTM) | 39.73倍 | 38.75倍 | - |
| PB | 4.70倍 | 4.59倍 | - |
价值影响：正面 - 普通电子布供需缺口持续提价，AI电子布打开长期成长空间，粗纱业务2027年有望迎提价周期。
价值定位：好公司 + 好价格
安全边际：PE 39.73倍，考虑到电子布涨价带来的业绩高增和AI电子布的期权价值，估值具有安全边际。
AI液冷核心标的，海外产能加速布局
| 指标 | 今日(5/7) | 昨日(5/6) | 变化 |
|---|---|---|---|
| 收盘价 | 102.53元 | 97.77元 | +4.87% |
| 成交额 | 59.34亿元 | 50.04亿元 | +18.6% |
| 主力净流入 | +6.38亿元 | - | 大幅流入 |
价值影响：中性偏正面 - 一季度业绩受短期因素压制，液冷业务三季度有望放量，看好全年业绩逐季改善。
价值定位：好公司，等待好时机
安全边际：估值偏高，需等待液冷订单落地验证业绩，建议三季度前后观察。
新能源热管理+IDC液冷双轮驱动
| 指标 | 今日(5/7) | 昨日(5/6) | 变化 |
|---|---|---|---|
| 收盘价 | 39.40元 | 36.51元 | +7.92% |
| 成交额 | 22.30亿元 | 12.09亿元 | +84.5% |
| 主力净流入 | +3.12亿元 | - | 大幅流入 |
技术位分析：今日放量大涨，成交额较昨日翻倍，机构资金新进建仓，技术形态突破。
价值影响：中性偏正面 - 传统业务受关税影响，新能源液冷业务有望成为新增长极，机构新进显示底部布局信号。
价值定位：转型期，观察业绩兑现
安全边际：估值合理偏低，机构新进提供安全垫，需观察液冷业务放量情况。
钨钼+稀土+电池材料三大赛道齐发力
| 指标 | 今日(5/7) | 昨日(5/6) | 变化 |
|---|---|---|---|
| 收盘价 | 59.80元 | 59.71元 | +0.15% |
| 成交额 | 39.79亿元 | 46.48亿元 | -14.4% |
| 主力净流入 | -2.62亿元 | - | 资金流出 |
价值影响：正面 - 三大业务协同发展，一季度业绩验证高成长性，钨价短期下跌不影响长期价值。
价值定位：好公司 + 好价格
安全边际：一季度业绩大增183%，估值相对三大业务分别估值具有明显折价，安全边际较高。
⚠️ 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
📅 生成时间：2026年5月7日 16:00