宏观政策积极信号释放，扩大有效投资有望持续推进，流动性保持充裕，对A股形成支撑。
需重视商品波动率下降后，基本面资金定价权的回归。配置底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估。
一季报落地后，5月业绩因子阶段性弱化，高景气方向可能出现较好赔率。可关注军工/商业航天、机器人、创新药、国产算力等。
加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，适时降准降息。
| 个股 | 机构评级 | 目标价/逻辑 | 近期调研家数 |
|---|---|---|---|
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贵州茅台
600519
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中银证券：i茅台大放彩，26-28年净利853/908/980亿，PE 20.7X/19.4X/18.0X | 近一月18家券商关注 | |
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云铝股份
000807
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东吴证券：铝价上涨带动盈利能力大幅上行，绿色铝全产业链布局 | 近一月6家券商关注 | |
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中际旭创
300308
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全球光模块龙头，800G/1.6T市占率超35%，英伟达GB300催化1.6T需求 | 4月调研39家次 | |
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水晶光电
002273
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AI光学业务延伸至光通信领域，滤光片产品年内有望形成销售 | 4月调研55家次🔥 | |
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杰瑞股份
002353
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大海外战略，2026Q1海外收入占比近60%，出海逻辑强劲 | 4月调研50+家次 | |
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立讯精密
002475
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消费电子龙头，AI终端布局受益，汽车业务持续扩张 | 4月调研48家次 | |
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珀莱雅
603605
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子品牌OR增长102.19%，线下新零售Q1同比+28.69% | 4月调研47家次 | |
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洽洽食品
002557
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Q1营收22.22亿(+41.46%)，净利1.68亿(+117.82%)，坚果品类驱动 | 4月调研46家次 | |
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安克创新
300866
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发布首款神经网络存算一体AI音频芯片，端侧智能布局 | 4月调研50+家次 | |
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宁德时代
300750
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全球动力电池霸主，储能年增速超80%，固态电池试点线投产 | 机构重仓 |
| 股票 | 评级变动 | 机构 | 核心逻辑 |
|---|---|---|---|
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中信证券
600030
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↑ 维持买入 | 多券商 | 流动性宽松+市场活跃度提升，受益明显 |
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光大证券
601788
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↑ 买入 | 多券商 | 一季报业绩亮眼，节前效应利好 |
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宁德时代
300750
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↑ 目标价上调 | 中信建投 | 锂电需求超预期，上调2026年全球需求至3163GWh |
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英维克
002837
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↓ 目标价下调 | 花旗 | 液冷业务体量偏小，国内价格竞争激烈 |
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许继电气
000400
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↑ 新增覆盖 | 多券商 | 电力设备板块代表性企业，4月获21次调研 |
| 排名 | 个股 | 行业 | 调研家次 |
|---|---|---|---|
| 1 | 水晶光电 002273 |
电子元件 | 55家次 |
| 2 | 杰瑞股份 002353 |
工业机械 | 50+家次 |
| 3 | 安克创新 300866 |
消费电子 | 53家次 |
| 4 | 立讯精密 002475 |
消费电子 | 48家次 |
| 5 | 鼎泰高科 301369 |
工业机械 | 47家次 |
| 6 | 珀莱雅 603605 |
美容护理 | 47家次 |
| 7 | 洽洽食品 002557 |
食品饮料 | 46家次 |
| 8 | 劲仔食品 003000 |
食品饮料 | 45家次 |
| 9 | 圣邦股份 300661 |
半导体 | 43家次 |
| 10 | 耐普矿机 300818 |
工业机械 | 42家次 |
| 11 | 温氏股份 300498 |
农林牧渔 | 41家次 |
| 12 | 甘源食品 002991 |
食品饮料 | 40家次 |
| 13 | 太力科技 688032 |
家用器具 | 47家次 |
| 14 | 润泽科技 300442 |
算力基础设施 | 高关注 |
| 15 | 中微公司 688012 |
半导体设备 | 19家次 |
增配低估值品种，重点关注券商、保险；配置底层逻辑是中国优势制造业定价权重估。
看好AI端侧与算力基建两大主线：人形机器人、算力散热设备是重点方向。
消费板块估值处于历史偏低水平，建议关注农林牧渔、食品饮料、家用电器。
医药生物板块防御属性和长期成长价值值得关注，看好小核酸等细分领域。