券商研报日报 - 2026年5月9日

🎯 核心观点摘要

市场判断

5月A股大概率延续震荡偏强格局，科技成长有望继续巩固市场核心主线地位。AI产业链和资源能源板块仍是景气度高企的两大方向。

机构调研热度

近5个交易日（4月28日至5月7日）约483家公司被机构调研，澜起科技最受关注，参与调研的机构达到426家。电子、半导体、高端制造等板块受青睐。

📈 宏观策略观点

兴业证券：科技结构性亮点突出

随着假期期间美股科技股对全球权益资产形成有效映射，叠加一季报继续验证AI方向业绩高增趋势，深度绑定海外科技巨头、与全球AI产业趋势高度共振的国内AI硬件产业链（以光通信、存储为代表），有望继续成为节后A股行情演绎的结构性亮点。

来源：兴业证券策略研报

广发证券：高景气方向仍是配置重心

展望未来一个季度，结构比仓位更重要，基本面依然是重要定价线索。2025年年报与2026年一季报显示，AI与新能源产业链依然是景气度最强方向。从"看长做长"思路出发，7月至8月伴随半年报披露，业绩定价权将再度来到全年高点，市场的配置重心大概率仍是此类高景气方向。

来源：广发证券策略研报

中泰证券：科技主线行情尚未结束

2026年一季度A股盈利整体明显修复，营收与利润增速均已回升至2021年至2022年相对高位区间。科技主线行情尚未结束，但节奏上或转为内部轮动，由前期光模块主导的创业板方向，逐步向半导体设备等科创板细分领域切换。

来源：中泰证券策略研报

开源证券：寻找高增长与盈利修复标的

一季报是当下重要的信息窗口，建议投资者寻找兼具高增长与盈利增速持续上修两大特征的行业。综合考虑，当前符合这一特征的行业包括有色金属、计算机、电子、电力设备、纺织服饰、基础化工。

来源：开源证券策略研报

🏭 行业观点荟萃

📱 电子/半导体

AI算力产业链持续高景气，光模块、PCB、服务器、消费电子等细分领域热度居前。澜起科技近一个月接受426家机构调研，位居榜首。

光模块

PCB

AI服务器

⚡ 电力设备/新能源

储能、光伏等赛道获机构关注。晶科能源一季度高功率产品毛利率良好，全年出货占比将超6成。隆基绿能2026年Q1 BC组件出货8.34GW，占比66%。

储能

光伏

BC电池

🏦 券商/非银金融

头部券商业绩超预期，ROE超2021年高点水平。43家上市券商2026年一季度合计实现营业收入同比增长19.88%，归母净利润同比增长16.34%。

头部券商

财富管理

估值修复

💊 医药生物

高端医疗设备、创新药受关注。联影医疗获253家机构调研，各线产品国内市占率持续提升，海外市场积极拓展。百济神州获56家机构本周调研。

医疗设备

创新药

海外拓展

🤖 机械设备

人形机器人、半导体设备等领域热度提升。雷赛智能2026年度业绩目标为同比增长30%-50%，已与海外人形机器人企业建立初步合作。

人形机器人

伺服系统

半导体设备

🍶 食品饮料

山西汾酒最受券商关注，近一个月获11份券商研报关注。2026-2028年归母净利润预测分别对应动态PE13倍、12倍、10倍。

白酒